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| Barrick Gold |
사상 최고가에 근접한 금 가격에도 불구하고 세계 최대 금 생산업체인 Barrick Gold(TSX:ABX)와 Newmont(TSX:NGT)는 금 가격 상승의 혜택을 온전히 누리지 못하고 있다. 두 기업은 향후 10일간 예정된 실적 발표를 통해 투자자의 신뢰를 회복할 기회를 맞이하지만, 시장의 기대를 충족해야 한다는 압박이 크다.
실적 시즌과 금광업체의 도전 과제
Barrick은 2월 14일, Agnico Eagle Mines Ltd.는 2월 13일, 그리고 Newmont는 2월 20일 실적을 발표할 예정이다. 특히 Barrick과 Newmont는 지난해 3분기 생산 비용 상승과 운영 문제로 시장 기대치를 밑돌았던 만큼, 4분기 실적 발표에 대한 관심이 높다. 현재 금 가격은 온스당 약 $2,900에 거래되며 $3,000 돌파 가능성이 거론되는 상황이다. 이에 따라 투자자들은 고금리 환경에서 금 가격 상승이 기업의 이익 개선으로 이어질지 주목하고 있다.
Van Eck Associates의 포트폴리오 매니저인 Imaru Casanova는 “금 가격이 상승하는 만큼, 이제 시장은 기업들이 얼마나 이익을 극대화할 수 있는지 확인하려 한다”고 분석했다. 2024년 들어 금광업체 주가는 회복세를 보이고 있다. Bloomberg 금광업체 지수는 올해 들어 31% 상승하며, 같은 기간 금 가격 상승률(약 11%)을 크게 상회했다. 그러나 Barrick과 Newmont의 주가는 상대적으로 부진하다. 반면 Agnico Eagle Mines는 안정적인 캐나다 내 운영을 바탕으로 시장 기대치를 지속적으로 초과하며 경쟁 우위를 유지하고 있다.
Barrick과 Newmont의 비용 부담과 전략
Barrick은 말리의 Loulo-Gounkoto 광산 운영 중단이라는 심각한 문제를 겪고 있다. 말리 정부가 금 생산량을 통제하고 선적을 막으면서, Barrick은 생산 차질을 빚고 있다. 또한 파푸아뉴기니, 도미니카공화국, 미국 네바다 광산의 높은 운영 비용 역시 수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있다. 특히, Nevada Gold Mines(Newmont와 공동 운영)의 비용 상승이 부담으로 작용하는 상황이다.
Newmont 역시 호주, 캐나다, 페루, 파푸아뉴기니 등에서의 비용 증가로 3분기 실적 부진을 겪었다. 이에 따라 자산 매각을 통해 43억 달러를 확보하며 재무 건전성을 개선하고 있지만, 투자자들은 추가적인 비용 절감과 수익성 향상 여부를 예의주시하고 있다. 2024년 4분기 실적은 Barrick과 Newmont의 향후 전망을 결정하는 중요한 지표가 될 것이다.
금 가격 상승이 기업의 실적 개선으로 이어지는 것이 일반적이지만, 노동 비용, 에너지 가격, 장비 비용 상승과 같은 인플레이션 요인은 수익성 확보를 어렵게 만들고 있다. 만약 두 기업이 비용 절감과 생산성 향상을 증명한다면 투자 심리가 개선될 가능성이 높다. 반면, 또다시 기대를 밑도는 실적을 발표한다면 투자자들의 실망감은 더욱 커질 것이며, 대형 금광업체들의 주가 흐름에도 영향을 미칠 수 있다.
