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| Nickel Industries |
호주의 Nickel Industries(ASX: NIC)는 최근 몇 년간 어려운 시장 상황 속에서도 지속적으로 입지를 강화하고 있다. 이 회사는 인도네시아에서 15년 이상 운영해왔으며, 2018년 2억 호주달러(1억 2,500만 달러) 규모의 IPO로 상장했다. 이후 중국 파트너사인 Shanghai Decent의 지원을 받아 세계 최대 니켈 생산업체 중 하나로 성장했다.
NIC는 인도네시아 모로왈리 산업단지(IMIP)의 Hengjaya, Ranger, Oracle RKEF(회전 가마 전기로) 프로젝트와 인도네시아 웨다 베이 산업단지의 Angel RKEF 프로젝트의 80% 지분을 보유하고 있다. 또한, Hengjaya 광산의 80% 지분, Huayue Nickel-Cobalt(HPAL) 프로젝트의 10% 지분, 현재 건설 중인 Excelsior Nickel-Cobalt(HPAL) 프로젝트의 44% 지분도 소유하고 있다.
2024년 12월 분기 동안 NIC는 7,240만 달러의 EBITDA(법인세, 이자, 감가상각비 차감 전 영업이익)를 기록했다. 하지만 2,000만 달러의 외환 손실과 2024년 쿼터 도달로 인한 니켈 광석 판매 제한으로 수익이 감소했다. NIC의 Justin Werner 대표는 "외환 손실과 광석 판매 제한이 없었다면 1억 달러 이상의 수익을 기록했을 것"이라고 밝혔다.
Sampala 프로젝트와 미래 성장 전략
NIC의 주가는 12월 분기 보고서 발표 후 11개월 최저치로 하락했습니다. Werner 대표는 이는 시장 심리와 약세 니켈 가격의 영향이라고 설명했다. 그는 "미국과 중국 간의 경제 상황을 지켜보려는 투자자들이 많다"며 "향후 발표될 연간 실적 발표 전까지 관망세가 이어질 것"이라고 덧붙였다. 하지만 Werner 대표는 2024년이 Excelsior HPAL 프로젝트 가동과 함께 니켈, 코발트 황산염, 혼합 수산화 침전물(MHP) 생산으로 전환되는 중요한 해가 될 것이라고 강조했다. Hengjaya 광산도 9Mt의 쿼터를 조기 달성한 후 19Mt로 증산 신청을 완료했으며, 이로 인해 향후 수익 증가가 기대된다.
2024년 9월, NIC는 6,320만 달러에 Sampala 프로젝트의 광산 라이선스를 인수했습니다. 이 프로젝트는 IMIP의 RKEF 및 HPAL 운영지에서 36.9km 떨어진 곳에 위치하며, 0.9-1.1% 니켈 함량의 3.5억~7억 톤 탐사 목표를 가지고 있다. Werner 대표는 "Sampala 프로젝트의 잠재적 가치는 글로벌 니켈 시장 소비량의 두 배에 달하는 1억 톤의 니켈 함량을 갖고 있다"고 밝혔다.
인도네시아 니켈 시장 변화와 글로벌 경쟁력 확보
인도네시아는 9년 전 세계 니켈 생산량의 5%를 차지했으나, 2023년에는 절반 이상을 생산하며 2030년까지 65%로 증가할 것으로 예상된다. 인도네시아 정부는 자국 생산자 보호를 위해 생산 쿼터를 설정했으며, 2024년 중반에는 2억 4천만 톤에서 2억 톤으로 축소했다.
Werner 대표는 "NIC는 광산과 가공 공정을 완전히 통합해 광석 부족 위험에서 벗어났다"며 "이는 다른 생산업체에 비해 큰 경쟁 우위"라고 강조했다. 인도네시아산 니켈은 서구 생산자들로부터 환경 오염 우려로 '더러운' 니켈로 불렸다. 그러나 Werner 대표는 "우리의 HPAL 프로젝트는 세계에서 가장 낮은 탄소 배출량을 기록하고 있으며, 추가적인 탄소 절감을 목표로 하고 있다"고 반박했다.
NIC는 인도네시아 최대 규모의 태양광 프로젝트를 진행 중이며, 전기 트럭과 광산 장비 사용을 확대하고 있다. 약세 니켈 가격으로 호주의 니켈 산업은 큰 타격을 입었으며, BHP의 Nickel West 부문이 폐쇄됐다. 현재 Glencore의 Murrin Murrin 광산만이 호주에서 운영 중이다. Werner 대표는 "인도네시아 정부의 세금 혜택과 Shanghai Decent의 지원으로 NIC는 경쟁력이 있으며, 이는 서구 생산자들이 따라오기 어려운 부분"이라고 설명했다.
NIC의 HPAL 프로젝트는 톤당 5,0007,000 호주달러로 니켈을 생산하며, 이는 현재 가격에서도 높은 수익성을 보장합니다. 반면, 호주 생산자들은 18,00022,000 호주달러의 생산 비용을 기록하고 있어 재진입이 어렵다.
결론
NIC는 통합된 생산 체계와 지속 가능한 경영 전략으로 어려운 시장에서도 수익성을 유지하고 있으며, 향후 성장 가능성도 높습니다. 인도네시아의 니켈 산업 확대와 NIC의 전략적 프로젝트 진행은 글로벌 니켈 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다.
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