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2025년 철광석 시장이 공급 과잉으로 인한 변화를 맞이할 전망이다. 중국 철강업체들의 수요 둔화와 가격 변동성이 주요 원인으로 작용하면서, Vale와 Rio Tinto와 같은 글로벌 주요 업체들은 출하량 감소, 중국 내 혼합 방식 변화, 치열한 시장 경쟁 등 여러 도전에 직면하고 있다.
Vale, 철광석 혼합 전략 강화
브라질 철광석 대기업 Vale는 2024년 철광석 가격 하락의 영향을 크게 받았다. 2024년 Vale의 EBITDA(이자·세금·감가상각차감 전 영업이익)는 154억 달러로 전년 대비 22% 감소했으며, 4분기 실적은 41억 달러로 40% 감소했다. 이는 철광석 가격 하락과 출하량 감소가 복합적으로 작용한 결과다.
Fastmarkets의 철광석 62% Fe 기준가에 따르면, 2024년 4분기 평균 가격은 톤당 103.40달러로, 2023년 4분기 평균 128.25달러보다 하락했다. Vale의 2024년 4분기 철광석 판매량은 8,120만 톤으로 전년 대비 910만 톤 감소했다.
Vale는 고규소(Si) 철광석을 중국 농축 공장의 혼합 제품 생산에 집중 투입하며 전략을 변경했다. 이에 따라 2024년 4분기 프리미엄은 톤당 1.0달러로, 3분기 -1.9달러 대비 상승했다. Fastmarkets에 따르면, Vale는 중국 항구에서 브라질 혼합 정광(BRBF) 비율을 높이고 있으며, 이는 중국 수입업체들이 선호하는 방식이다.
하지만 중·저등급 저알루미나(Al₂O₃) 철광석 제품의 경쟁 심화로 BRBF의 프리미엄이 제한되고 있다. 예를 들어, Carajas Special Fines(Fe 61.5~61.8%, Al₂O₃ 1.8%)는 최근 62% Fe 기준가 대비 약 9% 할인된 가격에 거래되고 있다.
Rio Tinto, 자원 고갈과 기후 영향 직격탄
호주 광산업체 Rio Tinto 역시 2024년 EBITDA가 162억 달러로 전년 대비 19% 감소했다. 이는 철광석 가격 하락과 출하량 감소가 주요 원인이었다. Pilbara 지역의 철광석 생산은 자원 고갈 및 강수량 증가의 영향을 받았다. 특히, Paraburdoo 광산의 자원 감소와 Western Range 및 Yandicoogina로의 전환 과정에서 생산 차질이 발생했다.
2024년 Rio Tinto의 Pilbara Blend fines 출하량은 9,780만 톤으로 전년 대비 7% 감소했다. 또한, 중국 시장에서 프리미엄은 2024년 11월 톤당 1달러 이상에서 최근 0.5달러 이하로 축소됐다.
2025년 1분기에는 사이클론으로 인해 약 1,300만 톤의 출하가 지연됐다. 그러나 Rio Tinto는 연간 출하 목표를 유지하겠다고 밝혔다. 한편, 시장에서는 향후 몇 달간 호주산 철광석 출하량이 증가할 것으로 전망하지만, 일부 관계자들은 공급 과잉이 지속될 것이라는 견해를 보였다.
철광석 공급 증가와 가격 전망
2025년 철광석 시장은 고·저등급 광석의 공급이 모두 증가할 것으로 예상된다. Rio Tinto는 Pilbara 지역의 SP10 등 저등급 철광석 비율이 향후 몇 년간 높을 것으로 예상하며, 대체 프로젝트가 진행 중이라고 밝혔다. 또한, 2024년 말 생산을 재개한 Fenix의 Shine 프로젝트와 Mineral Resources의 Onslow Iron 프로젝트 등 신규 광산 개발도 공급 증가에 기여할 전망이다.
한편, 고등급 철광석 시장에서는 Rio Tinto의 기니 Simandou 프로젝트가 2025년부터 첫 생산을 시작하며 연간 6,000만 톤의 공급을 목표로 하고 있다. 싱가포르 소재 철광석 트레이더는 “중국의 철강 마진 악화가 철광석 수요를 계속해서 억제할 것이며, 공급 증가로 인해 철광석 가격이 지속적으로 하락 압력을 받을 것”이라고 전망했다.
